Regras mais duras miram risco moral e prometem mexer nas taxas dos pequenos bancos
Fundo Garantidor de Créditos (FGC) – A nova rodada de normas, que entra em vigor em junho, cria o Ativo de Referência (AR) e expande o teste de liquidez obrigatória, alterando a forma como bancos S2, S3 e S4 captam recursos via CDBs e LCIs. O impacto imediato será sentido tanto no bolso dos investidores de renda fixa quanto no modelo de negócios das instituições de nicho.
- Em resumo: CDBs que pagavam até 140% do CDI devem rarear, enquanto o setor ganha colchão extra de liquidez.
Ativo de Referência vira freio para captação agressiva
Pelo novo desenho prudencial, quando o volume de captações cobertas pelo FGC superar o AR, o banco terá de direcionar parte do dinheiro para títulos públicos federais. A mudança responde a uma demanda da Associação Brasileira de Bancos, que via na garantia excessiva um convite ao risco moral. Segundo especialistas ouvidos pela Reuters, a regra corrige distorções sem sufocar o crédito.
“CDBs com rentabilidade muito acima da média, como os do Banco Master que chegavam a 140% do CDI, vão ficar cada vez mais raros”, projeta Guilherme Almeida, head de renda fixa da Suno Research.
Liquidez obrigatória fecha o cerco a bancos de menor porte
Além do AR, o Conselho Monetário Nacional exigirá que bancos S2 mantenham Índice de Liquidez de Curto Prazo (LCR) mínimo de 90% até 30/06/2027, subindo para 100% em 01/07/2027. Para S3 e S4, nasce o LCR Simplificado, adaptado ao tamanho dessas instituições.
Em termos macroeconômicos, a medida reforça a rede de segurança justamente quando a Selic segue em ciclo de baixa, empurrando investidores para prazos mais longos. Historicamente, períodos de juros menores estimulam a busca por rentabilidades fora da curva — exatamente o terreno onde o FGC agora impõe limites.
O que muda para o investidor e para o sistema financeiro
A proteção continua a mesma: até R$ 250 mil por CPF e por instituição. O que muda é a oferta: bancos terão de alongar prazos ou reduzir taxas para seguir dentro do novo teto regulatório. Processos de fusões e aquisições, ainda que pontuais, podem ganhar tração, já que players dependentes de captação agressiva precisarão recorrer a balanços mais robustos.
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Crédito da imagem: Divulgação / Banco Central
