Futuros de juros disparam com payroll robusto e inflação ainda alta
Federal Reserve (Fed) – Após um relatório de empregos muito acima do consenso, o mercado passou a apostar majoritariamente em pelo menos um aumento de 0,25 ponto percentual nos Fed Funds até o fim do ano, movimento que encarece o crédito global e acende alerta para ativos de risco.
- Em resumo: probabilidade de elevação subiu a 67,7%, contra 31,7% de manutenção, segundo a ferramenta FedWatch.
Emprego forte desafia discurso de pausa
O Departamento do Trabalho informou a criação de 172 mil vagas em maio, mais que o dobro das 80 mil esperadas, enquanto a taxa de desemprego manteve-se em 4,3%. Para analistas consultados pela Reuters, a resiliência do mercado de trabalho reforça a ala “hawkish” do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) e reduz espaço para cortes num horizonte próximo.
“Contanto que o mercado de trabalho não trave, é cada vez mais provável que o Fed promova aumentos preventivos de juros ainda este ano”, afirma Stephen Brown, economista-chefe para a América do Norte da Capital Economics.
Impacto nos mercados: renda fixa sobe, dólar ganha fôlego
Logo após a divulgação do payroll, o rendimento dos Treasuries de 30 anos quebrou a barreira de 5%, enquanto a taxa dos papéis de dois anos voltou para 4,14%. Esse estresse nos títulos de referência costuma atrair fluxo para o dólar e pressionar moedas emergentes, cenário que lembra o observado em 2023, quando o Fed também surpreendeu com aperto adicional.
Para o investidor brasileiro, o risco é duplo: 1) encarecimento de captações externas de empresas listadas na B3 e 2) possível reprecificação das curvas locais, já que o prêmio exigido sobe quando os EUA apertam. Além disso, o índice de preços ao consumidor (CPI) que será divulgado na próxima quarta-feira pode consolidar a narrativa de juros mais altos por mais tempo caso mostre inflação persistente em serviços.
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Crédito da imagem: Divulgação / Getty Images
