Decisão busca proteger dividendos diante de imóveis pouco versáteis
ALZR11 – O fundo imobiliário comunicou, recentemente, que não pretende investir em galpões industriais pesados, movimento que visa blindar o portfólio contra ativos de baixa liquidez e, assim, manter a previsibilidade de proventos aos cotistas.
- Em resumo: gestão descarta fábricas e galpões altamente específicos por considerá-los difíceis de revender ou adaptar.
- Impacto: estratégia foca em imóveis urbanos com alta demanda, potencial de reajuste de aluguel e vacância menor.
Por que indústrias pesadas ficaram fora do radar
Segundo o gestor Fábio Carvalho, galpões voltados à transformação industrial dependem de inquilinos únicos e instalações customizadas, o que reduz drasticamente a capacidade de renegociação ou recolocação. A leitura vai ao encontro de relatórios do mercado que apontam vacância estrutural acima de 15% nesse segmento, de acordo com dados compilados pela Reuters.
“São imóveis extremamente específicos para o processo do usuário; muitas vezes só existe um operador capaz de utilizá-los”, afirmou Carvalho no programa Liga de FIIs, transmitido pelo InfoMoney.
Foco urbano ganha força em meio à queda da Selic
Na esteira do ciclo de afrouxamento monetário, que reduziu a Selic de 13,75% para 10,50% em menos de um ano, FIIs de renda urbana voltaram ao holofote. Esses ativos — que incluem lajes comerciais em regiões centrais, centros médicos e unidades educacionais — oferecem contratos atrelados à inflação e maior pulverização de locatários, características vistas como defesa contra oscilações econômicas.
Para o ALZR11, a preferência por locais próximos a centros de consumo segue a lógica de capturar reajustes de aluguel acima do IGP-M e a possibilidade de conversões de uso, caso o cenário de varejo se altere. Historicamente, fundos com esse perfil entregam dividend yield superior à média da indústria quando a vacância nacional de escritórios de alto padrão recua, como ocorreu no primeiro trimestre, segundo levantamento da B3.
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Crédito da imagem: Divulgação / InfoMoney
