Nova debandada aprofunda dúvidas sobre integração e sinergias
Azzas 2154 afundou 10,88% no pregão mais recente após confirmar que Ruy Kameyama deixa o cargo de CEO da unidade Fashion & Lifestyle no fim de abril, marcando a nona descontinuidade no alto escalão desde 2022 e ampliando a inquietação de gestores sobre o ritmo de integração pós-fusão.
- Em resumo: Com a ação a R$ 20,80, a varejista perdeu cerca de R$ 480 milhões em valor de mercado em um único dia.
Nona saída em dois anos pressiona governança
A sucessão de desligamentos — que inclui a ida do ex-CFO Rafael Sachete para a Assaí em março — reacende discussões sobre cultura corporativa e continuidade estratégica. De acordo com dados compilados pela Reuters, empresas que trocaram mais de cinco executivos C-level em 24 meses tiveram, em média, volatilidade 30% maior que seus pares na B3.
“Na nossa visão, isso se soma às preocupações sobre uma grande fusão, aumenta as incertezas sobre o processo de integração e captura de sinergias”, alertam analistas do Santander.
Queda nos números e cenário macro desafiam retomada
No quarto trimestre, o lucro líquido recorrente recuou 0,5%, para R$ 168 milhões, enquanto o Ebitda caiu 3,5%, refletindo pressão de custos e consumo ainda fraco. Com Selic em 10,75% e crédito ao consumo mais restrito, a expectativa é de que a retomada de margem só ganhe força no segundo semestre de 2026, conforme projeção do Bradesco BBI.
Além do ambiente doméstico, o varejo global lida com estoques elevados e repasse cambial limitado, o que explica a cautela de investidores estrangeiros em setores discricionários latino-americanos, segundo o índice MSCI Emerging Markets.
O que você acha? A sucessão de baixas na diretoria compromete o potencial de sinergias ou cria oportunidade de entrada em AZZA3 a preço descontado? Para mais análises, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / Azzas 2154
