Parceria quer transformar shoppings consolidados em máquina de dividendos
Kinea Investimentos e Allos (ALOS3) — As gestoras selaram um memorando de entendimento para lançar o Kinea Allos Malls FII, que pode levantar até R$ 1,97 bilhão já na oferta inicial, mirando cap rate de 9,5% e distribuição regular de proventos.
- Em resumo: fundo nasce com shoppings líderes, Allos recebe 24% das cotas e investidores buscam dividend yield potencial de até 7,4%.
Oferta bilionária testa apetite do mercado
O portfólio inicial inclui participações de até 100% no Shopping Metrô Santa Cruz e fatias relevantes em outros sete centros de consumo, todos espalhados por capitais de alto tráfego. De acordo com dados compilados pela Reuters, o segmento de shoppings voltou a atrair capital após a recuperação do fluxo de visitantes pós-pandemia.
“Escala, gestão ativa e alinhamento de interesses reduzem riscos operacionais e sustentam a tese de longo prazo”, destacou Carlos Martins, sócio da Kinea.
Contexto: ciclo de juros e varejo reforçam tese
O timing da oferta coincide com o início de um ciclo de queda da Selic, movimento que tradicionalmente valoriza FIIs por aumentar o diferencial de retorno sobre a renda fixa. Além disso, a inflação próxima ao centro da meta e o consumo resiliente criam terreno fértil para a performance dos shoppings, histórico ilustrado pela retomada de 11,3% nas vendas do setor nos últimos 12 meses, segundo levantamento da Abrasce.
Para a Allos, a venda de ativos — 80% à vista e 20% parcelados em até 48 meses — deve liberar caixa e, potencialmente, elevar o dividend yield dos acionistas entre 2,9% e 7,4%, segundo estimativas da Elleven Research. Já o investidor pessoa física ganha acesso a lajes premium de varejo com cap rate acima da média de FIIs de tijolo listados na B3, hoje em torno de 8%, conforme painel público da B3.
O que você acha? O alinhamento de interesses entre gestora e operadora de shoppings é suficiente para mitigar conflitos? Para mais análises sobre FIIs e mercado de capitais, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / Kinea Investimentos e Allos
