Projetos concluídos apontam para salto de caixa ainda em 2026
Gerdau – Em meio ao encerramento de um ciclo bilionário de capex, a siderúrgica indica que até R$ 1,5 bilhão em Ebitda adicional pode emergir nos próximos trimestres, valor que investidores ainda não embutem no preço do papel.
- Em resumo: três novos ativos industriais entram em fase de ramp-up e podem destravar o resultado antes de 2027.
- Geração extra de caixa tende a reforçar dividendos e reduzir alavancagem.
Três empreendimentos entram em fase de ramp-up
Os projetos em Minas Gerais, Rio Grande do Sul e no México encerraram a fase de obras civis e começam a operar em regime comercial. De acordo com dados compilados pela Reuters, a demanda por aços longos na América Latina deve crescer 4 % em 2026, cenário que favorece a captura imediata desse Ebitda extra.
“Estamos com uma carteira de três projetos super-representativos que, em conjunto, adicionam aproximadamente R$ 1,5 bilhão ao nosso Ebitda”, destacou a diretoria financeira da companhia na última conferência com analistas.
Impacto potencial nas ações e na macroeconomia do aço
O destravamento de caixa acontece justamente quando o Banco Central sinaliza cortes graduais na Selic, movimento que barateia o custo de capital e pode impulsionar obras de infraestrutura — principal vetor de consumo de vergalhões e perfis. Historicamente, cada ponto percentual a menos na taxa básica eleva em até 6 % o volume de aço demandado no país, segundo estimativas da Federação das Indústrias.
Para o investidor, o ganho de Ebitda tende a comprimir o múltiplo EV/Ebitda da Gerdau, hoje negociado perto de 4,5 vezes, contra a média de 6 vezes dos pares globais. Uma eventual reprecificação poderia, portanto, gerar upside relevante, além de reforçar a política de dividendos, que paga entre 30 % e 40 % do lucro líquido.
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Crédito da imagem: Divulgação / NeoFeed
