Selic alta e fluxo estrangeiro fraco exigem tática defensiva, diz casa de análise
Empiricus Research – Em relatório de 20 de maio, a equipe elevou a participação de Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e Vivo (VIVT3) na carteira Renda Extra, mirando distribuição de caixa robusta enquanto a Selic projetada para 2026 salta a 13,25% e o Ibovespa perde fôlego, abaixo dos 180 mil pontos.
- Em resumo: trio de blue chips assume protagonismo; SLC Agrícola (SLCE3) sai do portfólio.
Petrobras, Vale e Vivo: dividendos na linha de frente
Segundo a Empiricus, Petrobras negocia a menos de três vezes EV/Ebitda, com potencial dividend yield próximo de 10% em 2026; a Vale mantém geração de caixa “consistente”, enquanto a Vivo alia crescimento previsível a pagamentos atrativos. A leitura reforça a busca por nomes de alta liquidez, em linha com estimativas citadas pela Reuters sobre saída de capital estrangeiro.
“O ajuste reforça postura defensiva e foco em geração de caixa em ambiente de juros altos, inflação persistente e dólar forte”, destaca o documento da Empiricus.
Macro turbulento impõe corte em SLC Agrícola
Para liberar espaço, a casa recomenda vender SLCE3, citando margens comprimidas por custos elevados e queda nos preços internacionais de soja e milho. O movimento ocorre em meio à extensão do conflito no Oriente Médio, que sustenta o petróleo — fator favorável à Petrobras — e ao descompasso entre commodities agrícolas e insumos, pressionando o agro brasileiro.
Na prática, a estratégia da Empiricus responde a três vetores macro: (1) juros globais persistentemente altos, (2) rotação de investidores para tecnologia nos EUA e (3) incerteza eleitoral doméstica. Historicamente, ciclos semelhantes elevaram a demanda por ações de fluxo de caixa estável, como ocorreu em 2015-2016, quando estatais e empresas de utilidade dispararam em meio à Selic de dois dígitos.
O que você acha? Ajustar a carteira para nomes defensivos é o caminho ou ainda há espaço para risco maior? Para mais análises sobre estratégias de renda, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / Empiricus
