Tributação favorável e novas regras da CVM aceleram corrida dos gestores
B3 – Na leitura de março de 2026, o total de fundos de índice listados saltou para 189, um avanço de 70% desde janeiro de 2025. O movimento, puxado pelo custo baixo e pela blindagem fiscal, já pressiona as margens das gestoras tradicionais e coloca ETFs no centro das discussões sobre alocação.
- Em resumo: ETFs captaram R$ 17,8 bi no 1T26, sendo 87% em renda fixa, o melhor início de ano em cinco anos.
Renda fixa puxa a fila e destrava migração do varejo
Dos R$ 17,8 bilhões líquidos, R$ 15,5 bilhões fluíram para ETFs atrelados a títulos do Tesouro, reflexo dos juros ainda elevados e da busca por eficiência tributária. Gestoras como XP, Itaú Asset e Galapagos multiplicaram suas prateleiras: a XP, por exemplo, saltou de oito para 22 produtos em apenas seis meses, segundo dados compilados pela Bloomberg.
“Quando o investidor voltar a correr risco, os ETFs serão o principal veículo de alocação pela liquidez, transparência e custo”, projeta Danilo Gabriel, gestor da XP Asset.
Tributação zero no caminho e sinal verde da CVM prometem mais volume
A isenção de come-cotas e IOF até o resgate dá ao ETF de renda fixa um ganho de rentabilidade que, no longo prazo, derruba muitos fundos DI. Paralelamente, a Comissão de Valores Mobiliários incluiu a liberação de ETFs ativos em sua pauta de 2026 — mudança que pode ampliar o cardápio de estratégias temáticas, repetindo a evolução vista nos EUA após 2019.
O avanço ocorre em um quadro de Selic acima de 10% e inflação sob controle, combinação que estimula a demanda por instrumentos capazes de proteger caixa com liquidez instantânea. Caso o ciclo de queda dos juros se consolide, a indústria aposta que os seguidores de índices de ações serão o próximo elo a se beneficiar, alimentando outro estágio de expansão.
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