Gestão promete rendimentos estáveis, mas atraso acende debate sobre risco de crédito
ALZR11 – A inadimplência em fevereiro nos imóveis alugados ao grupo CDB Diagnósticos, controlado pela Alliança Saúde, acendeu o alerta entre cotistas do fundo. Apesar disso, a gestora reafirmou que a falha, equivalente a 3,3% da receita, não altera os dividendos nem o guidance para o 1º semestre de 2026.
- Em resumo: atraso pontual, já negociado com a nova controladora, não muda o cronograma de pagamentos.
- Transmissão: detalhes foram explicados na TRANSMISSÃO do InfoMoney no Youtube, no programa Liga de FIIs.
O que aconteceu e como a gestora reagiu
Segundo comunicado ao mercado, os ativos localizados nos bairros de Ana Rosa e Morumbi consumiram menos capital do fundo do que representam em receita, reduzindo o risco econômico. Em entrevista no Liga de FIIs, o gestor Fabio Carvalho classificou o episódio como “temporário”, argumentando que decorre de ajustes operacionais após a troca de controle da locatária. Dados do Valor Econômico mostram que renegociações do setor de saúde costumam levar até 90 dias para normalizar o fluxo de caixa.
“Eles geram cerca de 3% da receita, mas consumiram menos capital do fundo, o que diminui ainda mais o risco efetivo da operação”, destacou Carvalho.
Impacto para cotistas e cenário macroeconômico
Apesar da turbulência, o ALZR11 segue distribuindo dividend yield perto de 0,8% ao mês, patamar competitivo diante da Selic a 10,50% ao ano. A carteira do fundo soma mais de 20 imóveis em setores diversificados, estratégia que limita o peso de cada locatário entre 3% e 8% da receita.
Do ponto de vista macro, a combinação de juros ainda elevados e inflação em desaceleração tende a favorecer FIIs com contratos atrelados ao IPCA, caso do ALZR11. Contudo, investidores devem monitorar a saúde financeira da Alliança Saúde, que entrou com ação cautelar para renegociar dívidas em março, segundo informações da Reuters.
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Crédito da imagem: Divulgação / InfoMoney
