Queda inesperada nos vértices longos reacende debate sobre Selic em 2025
Banco Central – A segunda-feira (13) terminou com a ponta longa da curva de juros em retração, enquanto as taxas mais curtas subiram, movimento atribuído ao alívio geopolítico entre Estados Unidos e Irã e às novas projeções de inflação local. O DI para janeiro de 2036 escorregou a 13,425%, menor nível desde sexta, e investidores já revisam cenários para o custo do crédito nos próximos anos.
- Em resumo: DI 2036 recua, DI 2027 sobe e mercado calibra risco após possível avanço diplomático EUA-Irã.
Negociações no Oriente Médio derrubam prêmio de risco
Analistas apontam que o breve arrefecimento nas tensões, relatado por agência Reuters, reduziu a busca por prêmio nos vértices mais longos. Apesar de não haver acordo formal, a sinalização de novas rodadas de diálogo afastou, por ora, o cenário extremo de bloqueio no Estreito de Ormuz, rota estratégica para o petróleo e, por tabela, para as expectativas globais de inflação e juros.
DI jan/36: 13,425% (ante 13,455%); DI jan/29: 13,310% (ante 13,380%); DI jan/27: 14,095% (ante 13,060%).
Inflação persistente limita alívio na parte curta
No fronte doméstico, o Boletim Focus elevou pela quinta vez seguida a projeção de IPCA para 2026, agora em 4,71%, acima do teto da meta. O dado reforçou a pressão sobre os DIs curtos, já que o Copom precisará equilibrar o corte de juros com o risco de desancorar expectativas. Historicamente, quando o IPCA projetado supera 4,5%, a autoridade monetária tende a adotar tom mais duro, retardando reduções na Selic.
Além disso, o recuo dos yields dos Treasuries — 10 anos a 4,293% — sugere que o prêmio Brasil pode continuar comprimido caso a diplomacia avance e a inflação norte-americana confirme arrefecimento nos próximos trimestres.
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Crédito da imagem: Divulgação / Banco Central
